资产配置之父加里·布林森:组合投资越“混”越好!

近年来,“资产配置”一词在高净值圈层中越来越频繁的被提到,但市场解读繁多,有一些甚至被滥用或误读了。资产配置并非灵丹妙药,而在复杂多变的资本市场环境下,高净值人群进行长期财富管理又极为必要!

众所周知,投资具有不确定性。投资中有无风险收益率的概念,通常用国债收益率来衡量,在国内则同样可以用1年期定存基准利率来衡量,这个利率目前仅仅只有1.5%。但是对于高净值人群来说,依靠定存收益显然是不现实的。因此,我们就需要将投资范围扩展到其他的风险资产,提升整体的收益率。

那么问题来了,既然是风险资产,也就面临着收益率的不确定性,盈亏的概率都存在。这时候资产配置的作用就体现出来了,因为不同资产之间具有不同的相关性,有的相关性还是负的,我们将他们放到一起形成一个组合,就能有效地规避因为不确定性带来的问题。

资产配置是一门极考验风险控制和资金管理的功课,亦是宏观经济周期与行业未来等战略配置都至关重要的功课,如何进行长期有效的资产配置?如何布局?这都是资产配置最终是否成功的关键。

“全球资产配置之父”加里·布林森曾说:“资产配置最为重要的一点是,应当把你的投资组合看做不同类型资产的混合。以往的经验告诉我们,这种混合的程度越高,所能取得的投资回报就越好。”

加里·布林森指出,如果从投资的总体情况来看,你就会发现,分散性的投资组合、巧妙地将各类投资资产混合,才是成功的必要因素。下面,我们一起来看看加里·布林的资产配置所需遵循的四条基本原则。

购买理财产品、购买国债、投资房产、贵金属、艺术品都是一些较为常见的投资模式。

保险、信托、私募基金则是大资产客户的投资重点。这其中,私募基金又一枝独秀!

私募基金爆发式增长的背后,是高净值人群的热捧和竞相配置。让我们来看一组数据:

截至2017年5月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人19112家。已备案私募基金54541只,认缴规模12.79万亿元,实缴规模9.22万亿元。

目前,有84.3%的高净值人士配置了私募基金,23.7%的高净值人士的配置比例超过30%,有7.8%的高净值人士的配置比例超过50%。

购买门槛较高。仅对合格的机构和个人投资者私募发行,不在公开场合发售,也没有公开的推广;同时,其起点金额较高,每份投资一般不少于100万。

通常有业绩报酬安排。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取盈利的一部分作为回报,具体需要根据基金合同约定。

往往有流动性安排限制。私募基金往往有6-12月封闭期,甚至在整个存续期封闭;有的私募基金对投资者持有基金份额的最短期限进行限制。投资者在封闭期或最短持有期内,赎回受到限制。

我国经济快速发展,居民财富迅速积累,随着房地产投资属性的下降、资本市场的不断发展、资产管理咨询服务经验的累积,中国高净值人群投资方向发生变化,投资需求愈加强烈,私募成为他们的重要选择之一。

私募基金的发展与我国当前加快发展战略投资者的政策思路是相吻合的,它的发展壮大成为我国证券市场上一支重要力量;同时,富于挑战性的工作以及丰厚的收入,吸引了大批优秀人才的加入,这部分人大都在证券公司做过多年业务,具有丰富的理论与实践经验,为私募基金的发展提供了大量的人才储备。

监管层为规范私募发展、净化行业生态,加强了管理,越来越多合规私募积极进行备案登记、不规范的私募进行注销。基金业协会数据显示,截至2017年3月底,与2015年末相比,已经有11200家不合规私募管理人注销登记。

此外,经过一年的严控监管,目前管理规模为零的私募管理人所占比例仅为14%,比年初的69%大大减少,说明私募专业的比例大大提高,管理人的质量得到明显改善,这促使越来越多的高净值人群倾向于选择私募!

资产配置具有长期性,必须要经受住从众心理风潮的考验,但这一点很不容易做到。加里·布林森指出,个人投资者面临的巨大障碍之一,就是在“本月大热门”之类的投资选择面前丧失了理智,缴械投降。相信自己的选择,对其保持信心,或许才能在投资之路上收获更多!返回搜狐,查看更多

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